Bull Call Spread Investopedia Forex

Bull Call Spread BREAKING DOWN Bull Call Spread Os spreads de chamadas Bull são um tipo de propagação vertical. Um spread de chamada de touro pode ser referido como uma propagação vertical de chamada longa. Os spreads verticais envolvem simultaneamente a compra e a escrita de um número igual de opções na mesma garantia subjacente, a mesma classe de opções e a mesma data de validade. No entanto, os preços de exercício são diferentes. Existem dois tipos de spreads verticais, spreads verticais de touro e spreads verticais de urso, que podem ser implementados usando opções de chamada e colocação. Mecanismos de propagação de chamada de Bull Uma vez que um spread de chamada de touro envolve a escrita de opções de chamadas que têm um preço de exercício maior do que as das opções de chamadas longas, o comércio normalmente requer um débito ou desembolso de caixa inicial. O lucro máximo nesta estratégia é a diferença entre os preços de exercício das opções longas e curtas menos o custo líquido das opções. A perda máxima é limitada apenas ao prémio líquido pago pelas opções. Um aumento de ganhos aumenta o lucro aumenta à medida que o preço de segurança subjacente aumenta até o preço de exercício da opção de chamada curta. Posteriormente, o lucro permanece estagnado se o preço de segurança subjacente aumentar após o preço de exercício das chamadas curtas. Por outro lado, o cargo teria perdas à medida que o preço das garantias subjacentes cair, mas as perdas permanecem estagnadas se o preço de segurança subjacente caindo abaixo do preço de exercício das opções de chamadas longas. Exemplo de compensação de chamada de Bull Assuma uma ação negociada às 18 e um investidor comprou uma opção de compra com um preço de exercício de 20 e vendeu uma opção de compra com um preço de exercício de 25 por um preço total de 250. Como o investidor escreveu uma opção de compra Com um preço de exercício de 25, se o preço do estoque subisse até 35, o investidor é obrigado a fornecer 100 ações ao comprador da chamada curta em 25. Aqui é onde a opção de compra comprada permite que o comerciante compre as ações Aos 20 anos e vendê-los para 25, em vez de comprar as ações no preço de mercado de 35 e vendê-las por uma perda. O ganho máximo é equivalente a 250, ou (25 - 20) 100 - 250, menos qualquer custo de negociação. Borrar colocar propagação (Credit Put Spread) Descrição Um bull put spread envolve ser uma opção curta e uma outra opção de venda com o mesmo Expiração, mas com uma greve mais baixa. O short put gera renda, enquanto o longo coloca o objetivo principal é compensar o risco de atribuição e proteger o investidor em caso de queda brusca para baixo. Devido à relação entre os dois preços de exercício, o investidor receberá sempre um prêmio (crédito) ao iniciar esse cargo. Esta estratégia implica um potencial de risco e recompensa precisamente limitado. O máximo que esta propagação pode ganhar é o prémio líquido recebido desde o início, o que é mais provável se o preço das ações permanecer constante ou aumentar. Se a previsão é errado e o estoque declina, a estratégia deixa o investidor com um lucro menor ou uma perda. A perda máxima é limitada pela longa colocação. É interessante comparar essa estratégia com a propagação do alvo. Os perfis de resultados do lucro são exatamente os mesmos, uma vez ajustados pelo custo líquido a ser carregado. A principal diferença é o momento dos fluxos de caixa e o potencial de atribuição antecipada. Posição Líquida (no vencimento) GANHO MÁXIMO Prêmio líquido recebido PERDA MÁXIMA Greve alta - baixa greve - prêmio líquido recebido O spread de chamada de touro requer um desembolso inicial conhecido para um retorno eventual desconhecido, o spread de touro produz uma entrada de caixa inicial conhecida em troca de um Possível desembolso mais tarde. Procurando um aumento no preço das ações subjacentes durante o período de opções. Embora a perspectiva de longo prazo seja secundária, há um argumento para considerar outra alternativa se o investidor for otimista no futuro das ações. Seria preciso uma identificação cuidadosa para prever quando um declínio esperado acabaria e a eventual reunião começaria. Um touro colocado é uma estratégia de risco limitado e de recompensa limitada, consistindo de uma opção de venda curta e uma opção de longa colocação com uma greve mais baixa. Este spread geralmente ganha lucros se o preço das ações permanecer firme ou aumentar. Motivação Os investidores iniciam este spread, seja como forma de ganhar renda com risco limitado, ou para lucrar com o aumento do preço das ações subjacentes, ou ambos. Variações Um spread de colocação vertical pode ser uma estratégia de alta ou baixa, dependendo de como os preços de greve são selecionados para posições longas e curtas. Veja o urso colocar espalhar para a contrapartida de baixa. A perda máxima é limitada. O pior que pode acontecer é que o preço das ações esteja abaixo da greve mais baixa no vencimento. Nesse caso, o investidor será atribuído no short put, agora em profundidade no dinheiro, e exercerá sua longa colocação. O exercício e a atribuição simultâneos significarão comprar o estoque na greve mais alta e vendê-lo na greve mais baixa. A perda máxima é a diferença entre as greves, menos o crédito recebido ao colocar a posição. O ganho máximo é limitado. O melhor que pode acontecer é que o estoque esteja acima do preço de ataque mais alto no vencimento. Nesse caso, ambas as opções de venda expiram sem valor e os bolsos do investidor recebem o crédito ao colocar o cargo. ProfitLoss Tanto o lucro e perda potencial para esta estratégia são muito limitados e muito bem definidos. O crédito líquido inicial é o máximo que o investidor pode esperar fazer com a estratégia. Os lucros no vencimento começam a corroer se o estoque estiver abaixo da greve mais alta (curta), e as perdas atingem seu máximo se o estoque cair, ou além, o menor (longo). Abaixo do menor preço de exercício, os lucros do exercício da longa colocação compensaram completamente novas perdas na colocação curta. A forma como o investidor seleciona os dois preços de exercício determina o potencial máximo de renda e o risco máximo. Ao selecionar um acerto de curto prazo e uma baixa mais baixa, o investidor pode aumentar o lucro líquido inicial. No entanto, pode ser interessante experimentar o Simulador de posição para ver como tais decisões afetariam a probabilidade de uma colocação curta e o nível de proteção em caso de desaceleração no estoque subjacente. Essa estratégia quebra, mesmo que, no vencimento, o preço das ações esteja abaixo da greve superior (curto prazo) pelo valor do crédito inicial recebido. Nesse caso, o longo prazo expiraria inútil, e o valor curto ponha o valor intrínseco seria igual ao crédito líquido. Breakeven short put strike - crédito líquido recebido Volatility Slight, todas as outras coisas sendo iguais. Uma vez que a estratégia envolve ser curta, uma e uma outra longa com a mesma expiração, os efeitos da mudança de volatilidade nos dois contratos podem se compensar em grande medida. Note, no entanto, que o preço das ações pode se mover de tal forma que uma mudança de volatilidade afetaria um preço mais do que o outro. Time Decay A passagem do tempo ajuda a posição, embora não tanto quanto faz uma simples posição curta. Uma vez que a estratégia envolve ser curta e uma longa e outra com a mesma expiração, os efeitos da decadência do tempo nos dois contratos podem se compensar em grande medida. Independentemente do impacto teórico da erosão do tempo nos dois contratos, faz sentido pensar que a passagem do tempo seria positiva. Essa estratégia gera renda líquida de primeira linha, o que representa o máximo que o investidor pode fazer na estratégia. Se houver reclamações contra isso, eles devem ocorrer por vencimento. À medida que a expiração se aproxima, a data após a qual o investidor está livre dessas obrigações. Risco de atribuição Sim. A atribuição antecipada, enquanto possível em qualquer momento, ocorre geralmente somente quando uma opção de venda se aproxima do dinheiro. Seja avisado, no entanto, que o uso da longa colocação para cobrir a colocação em curto prazo exigirá o financiamento de uma posição de estoque longo por um dia útil. E esteja atento, uma situação em que um estoque está envolvido em um evento de reestruturação ou capitalização, como, por exemplo, uma fusão, aquisição, cisão ou dividendo especial, poderia alterar completamente as expectativas típicas em relação ao exercício antecipado das opções no estoque. Risco de vencimento sim. Se for mantido no prazo de validade, esta estratégia implica um risco adicional. O investidor não pode saber com certeza se será ou não atribuído no curto colocar até a segunda-feira após o vencimento. O problema é mais agudo se o estoque estiver negociando logo abaixo, ou simplesmente acima do ataque curto. Digamos que a ponta curta acaba um pouco com o dinheiro, e o investidor vende o estoque curto antes de ser atribuído. Se a atribuição não ocorrer, o investidor não descobrirá a posição líquida líquida inadimplente até a próxima segunda-feira e está sujeita a um aumento adverso no estoque durante o fim de semana. Existe também o risco de adivinhar o erro na outra direção. Desta vez, assumir as apostas dos investidores contra a atribuição. Venha segunda-feira, se a cessão ocorre depois de tudo, o investidor tem uma posição longa líquida em uma ação que pode ter perdido valor durante o fim de semana. Duas maneiras de preparar: fechar a propagação antecipada, ou estar preparado para qualquer resultado na segunda-feira. De qualquer forma, é importante monitorar o estoque, especialmente no último dia de negociação. Posição Relacionada Patrocinadores Oficiais da OIC Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela The Options Clearing Corporation. 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